Baisse des taux hypothécaires
11.12.2023
Tendances actuelles des taux d'intérêt et perspectives futures
Après des périodes récentes de relèvements, les investisseurs et propriétaires immobiliers s'interrogent sur l'évolution des taux d'intérêt à venir. C’est l’occasion de faire un tour d’horizon pour voir ce qu’en disent les experts, comme Christoph Sax, économiste en chef chez VZ, qui nous offre une analyse approfondie des attentes en matière de taux d'intérêt pour la Suisse, l'Europe et les États-Unis.
Intervention des Banques Centrales
Tant la Banque nationale suisse (BNS) que la Réserve fédérale américaine (Fed) ont marqué une pause dans leurs cycles de relèvement des taux, les maintenant inchangés lors de leurs réunions de septembre. La Banque centrale européenne (BCE) a également fait de même depuis octobre, réagissant au ralentissement conjoncturel et à la baisse des chiffres de l'inflation.
Les banques centrales adoptent une approche prudente, souhaitant évaluer l'impact de la hausse des taux sur l'économie. L'orientation future dépendra des évolutions du marché du travail et de l'inflation dans les mois à venir.
Banque nationale suisse (BNS)
La BNS, qui procédera à une nouvelle évaluation le 14 décembre, devrait maintenir son taux directeur à 1,75% selon les anticipations du marché. Une éventuelle baisse n'est envisagée qu'à partir de l'été 2024, avec une stabilisation à ce niveau à prévoir par la suite.
Réserve fédérale américaine (Fed)
Aux États-Unis, les taux d'intérêt se situent entre 5,25% et 5,50%, et le marché table sur une stabilité à court terme. Les espoirs de fortes baisses de taux ont diminué, la Fed mettant la lutte contre l'inflation au premier plan, même au prix de coûts élevés.
Banque centrale européenne (BCE)
La BCE, lors de sa dernière réunion, a renoncé à une nouvelle hausse des taux, estimant que les taux actuels suffisent à contenir l'inflation. Les traders anticipent le maintien du taux directeur dans la zone euro jusqu'à l'été 2024, suivi éventuellement d'une baisse progressive.
Prévisions de taux
Les rendements des emprunts d'État suisses ont légèrement baissé en novembre, influençant à la baisse les intérêts hypothécaires. La BNS, après avoir maintenu son taux directeur à 1,75%, pourrait envisager une baisse d'ici mi-2024, sous réserve de l'écartement des risques d'inflation. Les taux hypothécaires ont significativement chuté, avec un taux fixe sur dix ans atteignant 2,31% en décembre, taux le plus bas depuis mai 2022. L'anticipation d'une baisse des taux directeurs en 2024 pourrait entraîner une légère baisse des intérêts.
Evolution des taux en % - source : UBS - Prévisions de taux
Baisse continue des taux hypothécaires
Les taux hypothécaires poursuivent leur déclin, amorcé depuis juin. Le taux pour un crédit immobilier fixe sur dix ans est au plus bas depuis mai 2022, à 2,31%. Les taux à deux et cinq ans sont également en baisse, atteignant respectivement 2,26% et 2,19%. Contre, 3,07% et 3,02% à la mi-juin 2022. Cette tendance résulte du ralentissement de l'inflation et de la politique de taux inchangée de la BNS. Les experts soulignent l'importance de surveiller l'évolution économique et de l'inflation pour anticiper les mouvements futurs des taux hypothécaires, malgré une stabilité prévue à court terme.
Conclusion
Les marchés financiers ont été trop optimistes sur l'évolution des taux d'intérêt, et bien que les récentes hausses n'aient pas encore pleinement produit leurs effets, un ralentissement économique semble imminent, bien que modéré. Les perspectives pour les taux d'intérêt varient selon les régions, avec des tendances à la baisse plus prononcées en Suisse. Les prochains mois seront cruciaux pour surveiller les signaux économiques et ajuster les anticipations en conséquence.
Sources
Allnews - Article
VermögensZentrum - Article
UBS - Article
Après des périodes récentes de relèvements, les investisseurs et propriétaires immobiliers s'interrogent sur l'évolution des taux d'intérêt à venir. C’est l’occasion de faire un tour d’horizon pour voir ce qu’en disent les experts, comme Christoph Sax, économiste en chef chez VZ, qui nous offre une analyse approfondie des attentes en matière de taux d'intérêt pour la Suisse, l'Europe et les États-Unis.
Intervention des Banques Centrales
Tant la Banque nationale suisse (BNS) que la Réserve fédérale américaine (Fed) ont marqué une pause dans leurs cycles de relèvement des taux, les maintenant inchangés lors de leurs réunions de septembre. La Banque centrale européenne (BCE) a également fait de même depuis octobre, réagissant au ralentissement conjoncturel et à la baisse des chiffres de l'inflation.
Les banques centrales adoptent une approche prudente, souhaitant évaluer l'impact de la hausse des taux sur l'économie. L'orientation future dépendra des évolutions du marché du travail et de l'inflation dans les mois à venir.
Banque nationale suisse (BNS)
La BNS, qui procédera à une nouvelle évaluation le 14 décembre, devrait maintenir son taux directeur à 1,75% selon les anticipations du marché. Une éventuelle baisse n'est envisagée qu'à partir de l'été 2024, avec une stabilisation à ce niveau à prévoir par la suite.
Réserve fédérale américaine (Fed)
Aux États-Unis, les taux d'intérêt se situent entre 5,25% et 5,50%, et le marché table sur une stabilité à court terme. Les espoirs de fortes baisses de taux ont diminué, la Fed mettant la lutte contre l'inflation au premier plan, même au prix de coûts élevés.
Banque centrale européenne (BCE)
La BCE, lors de sa dernière réunion, a renoncé à une nouvelle hausse des taux, estimant que les taux actuels suffisent à contenir l'inflation. Les traders anticipent le maintien du taux directeur dans la zone euro jusqu'à l'été 2024, suivi éventuellement d'une baisse progressive.
Prévisions de taux
Les rendements des emprunts d'État suisses ont légèrement baissé en novembre, influençant à la baisse les intérêts hypothécaires. La BNS, après avoir maintenu son taux directeur à 1,75%, pourrait envisager une baisse d'ici mi-2024, sous réserve de l'écartement des risques d'inflation. Les taux hypothécaires ont significativement chuté, avec un taux fixe sur dix ans atteignant 2,31% en décembre, taux le plus bas depuis mai 2022. L'anticipation d'une baisse des taux directeurs en 2024 pourrait entraîner une légère baisse des intérêts.
Evolution des taux en % - source : UBS - Prévisions de taux
Baisse continue des taux hypothécaires
Les taux hypothécaires poursuivent leur déclin, amorcé depuis juin. Le taux pour un crédit immobilier fixe sur dix ans est au plus bas depuis mai 2022, à 2,31%. Les taux à deux et cinq ans sont également en baisse, atteignant respectivement 2,26% et 2,19%. Contre, 3,07% et 3,02% à la mi-juin 2022. Cette tendance résulte du ralentissement de l'inflation et de la politique de taux inchangée de la BNS. Les experts soulignent l'importance de surveiller l'évolution économique et de l'inflation pour anticiper les mouvements futurs des taux hypothécaires, malgré une stabilité prévue à court terme.
Conclusion
Les marchés financiers ont été trop optimistes sur l'évolution des taux d'intérêt, et bien que les récentes hausses n'aient pas encore pleinement produit leurs effets, un ralentissement économique semble imminent, bien que modéré. Les perspectives pour les taux d'intérêt varient selon les régions, avec des tendances à la baisse plus prononcées en Suisse. Les prochains mois seront cruciaux pour surveiller les signaux économiques et ajuster les anticipations en conséquence.
Sources
Allnews - Article
VermögensZentrum - Article
UBS - Article